4月的10個(gè)交易日后，TMT熱潮仍未熄滅，甚至引發(fā)“股王”異動(dòng)。

4月17日，中國(guó)移動(dòng)（600941.SH）A股盤中達(dá)到股價(jià)高點(diǎn)103元/股，倘若以A股股價(jià)計(jì)算市值，中國(guó)移動(dòng)總市值達(dá)到2.2萬(wàn)億元，一時(shí)超越久居A股市值之首的“股王”貴州茅臺(tái)（600519.SH），成功“創(chuàng)造歷史”。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，中國(guó)移動(dòng)開年以來(lái)漲幅達(dá)到51.93%，股價(jià)火熱背后是3月以來(lái)席卷A股的TMT熱潮。4月，中國(guó)移動(dòng)共獲得3家券商共同推薦。據(jù)時(shí)代周報(bào)此前金股系列報(bào)道，數(shù)字中國(guó)、6G建設(shè)、AI商用等概念火熱下，計(jì)算機(jī)行業(yè)成為4月券商金股分布最多的板塊，占比達(dá)到10.71%，而傳媒板塊推薦度也大幅躍升約175%。

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不過(guò)，4月中旬，金股個(gè)股跌幅前三位均屬傳媒、計(jì)算機(jī)板塊，漲幅前列均為電子、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，暗示TMT熱潮延續(xù)，但整體下降且出現(xiàn)分化?？晒﹨⒖嫉氖?，原計(jì)算機(jī)指數(shù)——國(guó)證算力（399363）3月漲幅10.97%，而目前4月當(dāng)月漲幅僅有2.15%。

據(jù)每市數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月17日收盤，50家券商4月推薦的362只金股中，平安證券推薦的源杰科技（688498.SH）當(dāng)月漲幅達(dá)到57.09%，暫居金股漲幅第一位；中郵證券推薦的天地在線（002995.SZ）當(dāng)月跌幅為-20.49%，為金股跌幅第一位。

金股組合收益率方面，東吳證券金股組合以9.36%的當(dāng)月收益率暫居第一，中郵證券金股組合以-3.30%的當(dāng)月收益率位列倒數(shù)第一。

半導(dǎo)體金股“占領(lǐng)”漲幅榜

2023年4月，據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，共有50家券商公布金股組合名單，剔除重復(fù)標(biāo)的后，共有362只金股獲得推薦，包括75只創(chuàng)業(yè)板股、41只科創(chuàng)板股、12只港股以及2只ETF。

截至4月17日收盤，獲得平安證券推薦的源杰科技10個(gè)交易日內(nèi)漲幅達(dá)到57.09%，暫居金股漲幅第一名；獲得東吳證券推薦的精測(cè)電子（300567.SZ ）以50.05%漲幅位列第二；獲得川財(cái)證券推薦的英杰電氣（300820.SZ）以45.88%的漲幅位列第三。

跌幅方面，中郵證券推薦的天地在線、東方證券推薦的拓爾思（300229.SZ）、申萬(wàn)宏源推薦的石基信息（002153.SZ）為金股跌幅前三名，累計(jì)跌幅分別為-20.49%、-18.17%以及-16.25%。

對(duì)于源杰科技，平安證券剛剛更新“增持”評(píng)級(jí)，其4月17日研報(bào)指出三點(diǎn)理由：1）公司深耕光芯片賽道，立足中低速且持續(xù)發(fā)力高端；2）光纖接入市場(chǎng)是主戰(zhàn)場(chǎng)，移動(dòng)通信和數(shù)據(jù)中心競(jìng)爭(zhēng)力在提升；3）受益于政策和下游需求雙輪驅(qū)動(dòng)，公司所在的激光芯片賽道市場(chǎng)空間打開。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，4月中旬金股個(gè)股漲幅前10位有4只電子行業(yè)股，包括源杰科技、福晶科技（002222.SZ）、芯源微（688037.SH）、中微公司（688012.SH），后三只金股截至17日漲幅分別30.55%、30.2%以及29.4%，主要業(yè)務(wù)產(chǎn)品均在半導(dǎo)體領(lǐng)域。

中信證券最新研報(bào)指出，國(guó)內(nèi)晶圓廠建設(shè)需求持續(xù)且剛性，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)邏輯和存儲(chǔ)成熟制程將逐步實(shí)現(xiàn)正常擴(kuò)產(chǎn)。從當(dāng)下產(chǎn)業(yè)安全角度出發(fā)，建議重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備、零部件、材料、高端芯片等環(huán)節(jié)。

金股組合收益“回暖”

相比3月中旬，4月券商金股組合收益“回暖”明顯。

截至4月17日收盤，據(jù)每市數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，券商金股組合當(dāng)月收益率排名前五位的是東吳證券、開源證券、中國(guó)銀河證券、首創(chuàng)證券以及華創(chuàng)證券，分別為9.36%、9.09%、8.56%、8.17%以及7.77%；當(dāng)月收益率排名倒數(shù)前五位的是中郵證券、國(guó)盛證券、國(guó)元證券、安信證券以及東莞證券，分別為-3.3%、-2.6%、-2.58%、-2.12%、-1.92%。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者此前報(bào)道，3月截至16日，僅4家券商金股組合實(shí)現(xiàn)盈利，彼時(shí)排名第一位的中國(guó)銀河證券收益率僅有3.64%，倒數(shù)第一位的華西證券收益率則為-8.94%。

從金股分布行業(yè)角度分析，在計(jì)算機(jī)行業(yè)之外，電子、醫(yī)藥生物位列金股分布數(shù)量第二、第三行業(yè)，占比分別為10.52%及8.53%，均在4月有著不錯(cuò)的表現(xiàn)，整體拉升了金股組合的收益水平。

從大盤來(lái)看，月初券商賣方研究多認(rèn)為4月市場(chǎng)行情會(huì)比3月更加樂(lè)觀，目前來(lái)看已得到驗(yàn)證。截至4月17日，三大指數(shù)均漲，其中上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)月累計(jì)漲幅分別為3.44%、1.1%、1.46%。國(guó)信金工團(tuán)隊(duì)曾指出，從風(fēng)格暴露來(lái)看，4月券商金股股票池偏向高估值、強(qiáng)動(dòng)量、高波動(dòng)風(fēng)格。

4月，騰訊控股、愛(ài)美客分別獲得7家券商共同推薦，并列推薦度第一的金股，顯示出券商分析師對(duì)于TMT及消費(fèi)回暖的信心，兩只金股截至17日當(dāng)月股價(jià)分別累計(jì)跌-3.84%，漲0.89%。

信達(dá)證券策略首席樊繼拓曾在3月底提醒TMT板塊火熱背后的走向。他指出，綜合來(lái)看，牛市初期最強(qiáng)的成長(zhǎng)賽道，需要經(jīng)過(guò)明確的業(yè)績(jī)驗(yàn)證后，才能成為真正的牛市賽道，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)之前，可能會(huì)出現(xiàn)類似2019年二季度TMT的階段性回撤，或2016年下半年切換到價(jià)值的情形。

4月16日，樊繼拓再次發(fā)文稱，3月下旬以來(lái)，由于宏觀數(shù)據(jù)尚且不錯(cuò)，市場(chǎng)再次企穩(wěn)上行，但這一次上行很難驅(qū)動(dòng)指數(shù)中樞再次抬升。從盈利層面來(lái)看，4月進(jìn)入季報(bào)期，由于經(jīng)濟(jì)尚且處在恢復(fù)的初期，TMT的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)短期內(nèi)也很難兌現(xiàn)到盈利層面，所以季報(bào)整體超預(yù)期的概率較低。在行業(yè)配置上，信達(dá)策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，熊轉(zhuǎn)牛第一波估值修復(fù)已進(jìn)入尾聲，配置風(fēng)格應(yīng)偏向防御，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。